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Continental halten
01.11.2002
Bankgesellschaft Berlin
Sebastian Stein, Analyst der Bankgesellschaft Berlin, bewertet die Continental-Aktie (WKN 543900) mit "halten".
Alle Bereiche hätten sich signifikant verbessert und die Schätzungen übertroffen. Einmaleffekte seien wie bekannt und bereits berücksichtigt die 22 Mio. Euro Aufwand für den Reifenrückruf in den USA sowie zusätzlich 4 Mio. Euro Ertrag aus dem Verkauf von Anlagen. Der Rückruf in den USA verlaufe soweit planmäßig, die zurückgestellten Kosten dürften ausreichen. Für das US-Geschäft würden zur Zeit Pläne entwickelt, wie gegebenenfalls die Strukturen weiter anzupassen seien, um das Ziel des break-even in 2005 zu erreichen.
Der noch vorhandene Goodwill von 49 Mio. Euro werde zum Jahresende abgeschrieben, zudem würden voraussichtlich die latenten Steuern neu bewertet. Der Pensionsfonds werde ergebnisneutral um ca. 100-140 Mio. Euro aufgestockt, so dass die Verschuldung zum Jahresende voraussichtlich wieder auf 140% des Eigenkapitals ansteige (aktuell 135%).
Aufgrund der verbesserten operativen Entwicklung und der Erwartung, dass aus dem Reifenrückruf keine weiteren Belastungen resultieren, heben die Analysten der Bankgesellschaft Berlin das Rating "halten" für Continental an.
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